2011年8月2日星期二

揭金融大鳄索罗斯的传奇人生

揭金融大鳄索罗斯的传奇人生 和背后的女人们


索罗斯:大鳄别江湖

全球投资界最受关注的人物之一乔治?索罗斯,在他80岁之际,要关上他一手创办的量子基金的“大门”了。

量子基金在上周宣布:基金决定关闭一切投资委托,“清返”全部外来客户的投资款。量子基金从此将成为私人家族基金。

美国《华尔街日报》对此评论:“全球最成功的一位对冲基金经理,走到了对冲基金生命周期的终点。”

封索罗斯为“最成功”的对冲基金经理不算夸张。索罗斯把在1969年创建量子基金时的10万美金变成了今天的1亿多美金,平均每年增长20%,总回报率 约为102000%。美国媒体扫瞄了一下,认为如此成绩只有“股神”沃伦?巴菲特可比。在相同时期内,巴菲特的伯克希尔?哈撒韦公司的股票每股账面价增长 了135000%。

量子基金解释“关门”的理由是基金不适应在美国金融监管“新规”下继续运作。“新规”要求一定规模以上的对冲基金 必须公布投资者和职员信息、资产规模、财务状况、业务运行以及“可能存在的利益冲突”,并“接受证交会官员的定期检查”。如同当时华尔街的大玩家、肯尼迪 总统的父亲老肯尼迪被罗斯福总统“以毒攻毒”、任命为美国证交会第一任主席一样,索罗斯也曾被白宫召去就金融监管做“咨询沟通”。但索罗斯这次显然对“新 规”很是不满。索罗斯将一些条例斥之为“繁文缛节”,他用“关门”表明姿态。

从来自匈牙利的一个普通犹太移民,到身家超越145亿美元成为我们这个星球最富有的人之一,索罗斯演绎了他令人眩目的投资传奇。

上世纪九十年代初,他出手狙击英镑,令英镑退出欧洲汇率机制,被金融界称为“令英格兰银行破产的人”,他自己进账10亿美元。后来他又对墨西哥货币比索 发起攻击,使墨西哥外汇储备竟然一时告罄,墨西哥比索和股市崩溃,量子基金大获其利。再后来,就是著名的东南亚金融危机,索罗斯指挥操控,对泰国、马来西 亚的货币进行大规模连环做空,东南亚几成索罗斯的“提款机”。索罗斯也就此被称为“金融大鳄”。马来西亚时任总理马哈蒂尔对索罗斯恨得咬牙切齿,斥责索罗 斯的手“沾着东南亚国家的血”,而索罗斯回敬:他只是依“市场规则”行事。他甚至“冷酷”地提示:那些金融体系本身存在巨大致命漏洞的国家都应反省“漏洞 由来”,抱怨市场无补于事。

索罗斯从不把自己视为单纯的投资家,他以“哲人”的视角观察市场、观察世界、观察人性。他当初将自己的基 金取名“量子”,是因为他认为,证券市场就像微粒子的物理量子一样,定数不可能有,变数一定有。索罗斯并对市场提出了他著名的有别于“价值投资论”的“反 身性理论”,即投资人的心理和投资行为反过来也会影响市场价值。

无论如何,索罗斯丰富了我们对现代资本市场的阅读。有分析称,量子基 金中止投资委托意味着其将退出国际一线对冲基金阵营。但量子基金目前的资金规模约255亿美元,在向投资客户返还共约10亿美元后,它还是一只巨量级基 金。如此,“金融大鳄”索罗斯真能抽离市场江湖吗?

索罗斯:天才魔鬼混合体
他是当之无愧的股市天才、金融大师――从1969年建立“量子基金”至今,他创下了令人难以置信的业绩,以平均每年20%的综合成长率令华尔街同行望尘莫及。

他是当之无愧的股市天才、金融大师――从1969年建立“量子基金”至今,他创下了令人难以置信的业绩,以平均每年20%的综合成长率令华尔街同行望尘莫及。

他又是令人闻风丧胆的金融杀手、市场魔鬼――他的狙击曾经让英国央行溃不成军,更曾亲手掀起了一场轰动世界的亚洲金融风暴。

他就是当今金融界最响当当的人物――乔治?索罗斯。

北京时间7月27日,索罗斯基金管理公司致信全体股东,索罗斯将不再为外部投资者理财,从此结束近40年的对冲基金经理人生涯。

在叱咤全球金融市场40年之后,索罗斯似乎是亲自为他创造的这个时代画上了句点。而作为一个天才与魔鬼的混合体,他的名字,仍将永载金融史册。

人生三级跳金融家哲学心

乔治?索罗斯1930年生于匈牙利的布达佩斯一个犹太人家庭。1944年,随着纳粹德国占领布达佩斯,索罗斯随全家开始了颠沛流离的逃亡生涯。

那是一个充满危险和痛苦的时期,全家凭着父亲的精明和坚强,靠假身份证和较多的庇护所才得以躲过那场劫难。这场战争给索罗斯上了终生难忘的一课:冒险是对的,但绝不要冒毁灭性的危险。

1947年秋天,17岁的索罗斯只身离开匈牙利,准备前往西方国家寻求发展。他先去了瑞士的伯尔尼,尔后又去了伦敦。他曾经不名一文,只能靠打一些零工维持生计,直到1949年进入伦敦经济学院学习。

在伦敦经济学院,索罗斯虽然选修了1977年诺贝尔经济学奖获得者约翰?米德的课程,但他本人却认为并未从中学到什么东西。他受到英国哲学家卡尔?波普 的影响更深――在大学的最后一年,索罗斯几乎完全专注于波普的“开放社会”理论,撰写了不少自己的哲学论文,雄心勃勃地要做一个伟大的哲学家。

可惜,家庭的贫穷和波普的劝阻使“哲学家索罗斯”最终选择了回归专业,谋求一份“更有前途”的经济或金融工作。

于是,“金融家索罗斯”诞生了。

二十多年之中,从伦敦到纽约,索罗斯经历了欧美金融家最典型的“三级跳”──从默默无闻的普通交易员,到明星交易员兼高级分析师,最后创办自己的基金,成为华尔街的一支独立力量。

人们都认为索罗斯是一位聪明、机警、善于学习的专业人才,但是他更愿意把自己的成功归于“哲学”,即用高屋建瓴的哲学思维方式来分析纷繁复杂的金融市 场。多年以后,在著名的《金融炼金术》一书中,索罗斯坦率地表示,他在职业生涯的前期“完全没有用到在大学学习的任何知识”;至于职业生涯的中后期,他主 要运用的也是他在大学最后一年培养起来的“哲学思维方式”,这有助于他更深刻地理解金融市场的非理性和“反身性”(即金融市场和投资者之间是互相影响的, 不存在谁决定谁的问题)。总而言之,索罗斯基本不相信现代金融学,在他看来,他的成功本身就是对现代金融学理论的嘲笑。

敏锐狙击手天才造就魔鬼

1969年开始,索罗斯与他的著名合伙人吉姆?罗杰斯在纽约开设了“双鹰基金”,初始资本为25万美元;十年之后,这家基金更名为“量子基金”。

在过去42年中,量子基金的平均每年回报率约为20%,被列为给投资者带来最高净回报的10个对冲基金之首。

索罗斯的金融才能是世所公认的。

某电视台记者曾对此做过这样的形象描述:索罗斯投资于黄金,所以大家都认为应该投资黄金,于是黄金价格上涨;索罗斯写文章质疑德国马克的价值,于是马克汇价下跌;索罗斯投资于伦敦的房地产,那里房产价格颓势在一夜之间得以扭转……

索罗斯就是有这样一种魔力,他振臂一挥,便可以制造一场混乱,而更重要的是,他能够在混乱中保持冷静的观察与敏锐的思考,然后稳、准、狠地做出决断,找到属于自己的机会。

1992年,他成功押注英国将被迫让英镑贬值并退出欧洲汇率机制,狂赚10亿美元,并得名“打垮英格兰银行的人”。这一年其基金增长了67.5%。

1994年,他又对墨西哥比索发起攻击,使墨西哥外汇储备在短时间内告罄,不得不放弃与美元的挂钩,实行自由浮动,造成墨西哥比索和国内股市的崩溃,而量子基金在此次危机中收入不菲。

索罗斯擅长对国际政治、金融政策、通货膨胀的变化、利率和货币等因素进行综合分析,从中挖掘投资的机会。1997年震撼全球的东南亚金融危机便是一个更好的案例。

1997年3月,索罗斯基金开始放空泰铢,随后在国际游资的推动下泰铢狂跌不止,索罗斯管理的基金从中获取了暴利。之后他决定席卷整个东南亚,再狠捞一把。这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美元之巨的财富,使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。

意犹未尽的索罗斯将触角又伸向了刚刚回归中国的香港,却不曾想被香港政府和其身后挺立的中央政府打乱了算盘,这才放弃港币悻悻而归。

喜欢与中央银行对着干,已经成为索罗斯独特的“名片”。华尔街时报曾将他称为“金融界的坏孩子”,马来西亚前总理马哈蒂尔则直接怒斥他为“亚洲金融危机的纵火犯”。

直觉投机派隐退江湖未必休

事实上,索罗斯从不隐瞒他作为投资家以追求利润最大化为目标,他信奉的就是“弱肉强食”的丛林法则。他对在交易中遭受损失的任何人都不存在负罪感,因为他也可能遭受损失。

比如1998年投资俄罗斯国家电信公司Svyazinvest就被索罗斯认为是其投资生涯中最大的败笔。“我自己满怀希望,结果被它骗了。”

发现自己犯了错怎么办?“抛售、退出。”索罗斯的答案简洁有力,“最简单的是,了解自己的错误,研究自己的错误,改正自己的错误。”

在索罗斯看来,金融市场技术分析没有任何理论根据,真正有用的还是基本面分析,尤其是行业分析和公司分析。对于自己在金融市场上的超凡运作能力,连索罗 斯自己都觉得不可思议。他承认,自己的投资很多时候都是基于“动物直觉”,而不是分析。他甚至拿出过这样一个看来毫无根据的理由:每当金融市场有不良现象 的时候,他的后背就会莫名地疼痛难忍,他就以此为直觉做出最初判断。

但近年来,索罗斯的直觉却似乎总是出错。调查公司报告显示,其量子基金尽管保持着20%的年均回报率,但过去18个月表现极差,去年仅获利2.5%,今年上半年更亏损6%。此外,索罗斯旗下1/3与能源业有关的股票投资,都出现了不同程度的亏损。

有人认为,业绩不佳,或许正是索罗斯做出退休决定的一大原因。但在另一些分析者看来,事情却未必那么简单。

据悉,索罗斯返还给投资者的资金将不到10亿美元。对于掌管着255亿美元量子基金的索罗斯来说,这一转变其实属象征意义,因为他仍可靠基金余下的245亿美元家族资产,在金融市场兴风作浪。

彭博通讯社指出,对索罗斯来说,把公司变成纯粹家族生意,显然更有效益,亦不用为公开投资细节烦恼。

同时,还有消息称,量子基金目前持现比例高达75%。这更让一些分析人士笃信,此时宣布退休的索罗斯,很可能只是暂时封刀,一旦时机到来,又将大干一番。

索罗斯的金融名言

●当有机会获利时,千万不要畏缩不前。

●承认错误是件值得骄傲的事情。犯错误并没有什么好羞耻的,只有知错不改才是耻辱。

●人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。

●永远不要孤注一掷。

●生命总是迸发于混乱的边缘,所以,在混乱的状况中生存是我最擅长的。

●金融市场是不属于道德范畴的,它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者,我会按照已定的规则来玩这个游戏,我不会违反这些规则,所以我不觉得内疚或需要负责任。

●数学不能控制金融市场,而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说,只有掌握住群众的本能才能控制市场,即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围,投资者才有成功的可能。

●炒股就像动物世界的森林法则,专门攻击弱者,这种做法往往能够百发百中。

多面索罗斯:慈善家+哲学家+作家
揭金融大鳄索罗斯的传奇人生 和背后的女人们

据悉,本月即将年满81岁的索罗斯将在今年年底前,返还总额不到10亿美元的外部投资资金。索罗斯致投资者的一份信函显示,索罗斯的公司未来将不再接受外部投资者资金,只着重管理他个人和家族的资产。

索罗斯一面在金融市场上进行着无情的杀伐,将众多无辜者碾于他的战车之下,同时,他又是一个握有巴顿和平奖的慈善家。而这个名头也不是空穴来风,有人做过预测,索罗斯可能是美国,也可能是世界上最大的慈善家。同时他还是许多人眼中的哲学家和作家。

慈善缘起:“为了变得富有而死去是失败的”

去年12月某个寒冷的周一晚上,索罗斯驱车一个小时,从曼哈顿赶到康涅狄格州的格林威治布鲁斯博物馆。他要为学者救助基金(Scholar Rescue Fund)募集资金而演讲。从2002年起,该计划已向来自40个国家的266位受迫害的学者提供了安全庇护。

索罗斯在为投资债券疯狂集资时突然领悟到,“如果只是为了变得富有而死去,我将是失败者。”

对索罗斯来说,解决办法就是投身于慈善事业。“做一些对这个世界真正有意义的事情,这才是值得为之献身的。”在他看来,“基金会使我可以抽身出来,可以 关心别人多过自己。” 根据索罗斯个人著作,二战后他以匈牙利流亡身份在英国伦敦政经学院就读时,便初次想象要扮演慈善家的角色。

30年来捐赠80多亿美元

索罗斯在近期文章中透露,过去30年,他捐赠了80多亿美元资金来促进民主、培育言论自由、改善教育和消灭全球范围内的贫穷现象。

索罗斯的善举罗列起来数不胜数,仅1996年,他便捐出了3.5亿美元的善款;为帮助加利福尼亚州和亚利桑那州通过医用大麻合法化,索罗斯捐献了l00 万美元;为一项旨在对绝症患者提供更有人情味和更具有实际治疗效果的“临终关怀”计划,他捐出1500万美元;为了对合法移民提供帮助,索罗斯捐献了 5000万美元;另外,索罗斯还捐献了1200万美元,用以改进老城区和乡村地区的数学教学……

借助上述种种义举,索罗斯在1997年以慈善家的名义被美国人评为“全美国最具影响力的人物”。此后,仅在2000年,索罗斯旗下的援助波黑基金会又为波黑的教育、卫生、社会发展等领域投入了近5亿美元的资金。

《时代》杂志2007年,曾刊载了索罗斯在美国计划投入7亿4200万美元,加上其它地区,总共已投入总额超过60亿美元。它也提及了两个专案计划:一 亿美元资助俄罗斯的区域大学建设基础网络架构,以及5000万美元资助Millennium Promise去消灭非洲的极度贫困。

向中欧及东欧的科学家和大学提供援助、在萨拉热窝围城战时帮助平民、协助成立透明国际、捐赠4亿2千万欧元给中欧大学著名诺贝尔和平奖得主穆罕默德?尤纳 斯的孟加拉乡村银行以及其微额贷款计划……在比尔?盖茨和沃伦?巴菲特开始捐款前,他已捐款多年也蝉联多年捐款金额第一。

也许,索罗斯在1992年因押注英国央行让英镑贬值从而狂赚10亿美元之举会渐渐淡忘于世,退休后, 索罗斯的新头衔,将是专职“慈善家”。

以“一个失败的哲学家”自居

很多学者认为,从思维观念和积极参与的各种社会活动来看,索罗斯更像是哲学家而非金融投资家;其著作则更具有哲学特色而非单纯的投资技术指导。

从1997年的《索罗斯――走在股市曲线前面的人》开始,中国读者逐渐了解了索罗斯,其著作被翻译成中文出版的包括:《金融炼金术》、《全球资本主义危 机》、《开放社会:改革全球资本主义》、《索罗斯论全球化》、《美国的霸权泡沫:纠正对美国权力的滥用》,以及最新的《索罗斯带你走出金融危机》。另外三 本书国内尚无译文《易犯错的年代》(The Age of Fallibility)、《开放苏联》(Opening the Soviet System)和《支援民主》(Underwriting Democracy).

从1985年8月开始,索罗斯坚持写投资日记。他 把日记作为测试自己预言证券市场的变化能力的依据,也同样作为检验自己理论的机会。由于有日记,从1985年8月至1986年11月,索罗斯的观点和投资 战略就有了详细的记载,并收入了索罗斯1987年写的《金融炼金术》一书。

在该书中,索罗斯首次提出了反身理论,尽管在当时看来并未在学术圈得到严肃的认可,但他已然将金融市场当作检验反身性理论的一个实验室。而促使他出版最新一书的主要动力则是“通过实时跟踪金融市场并发表看法,我可以确保反身性理论最终将会得到人们的严肃对待”。

索罗斯在最新出版的《索罗斯带你走出金融危机》一书中曾以“一个失败的哲学家”自居,深受卡尔?波普哲学思想影响的他十几年来一直坚持以自己的反身性理 论指导投资,即一个“参与者的看法和真实事件之间的双向反馈回路。人们将他们的决定基于他们对于事件的认知和了解,而并不是基于他们所面临的真实事件。他 们的决定对事件产生了影响,而事件的改变则很可能反过来改变他们的想法。”然而这一理论却一直未被学界所认可。

他认为,金融市场动荡 无序,股票市场的运作基础不是逻辑,而是心理。跑赢市场的关键在于如何把握这种群体心理。索罗斯在预测市场走向时,比较善于发现相关市场的相互联系,这使 得他能准确地判断一旦某一市场发生波动,其他相关市场将会发生怎样的连锁反应,以便更好地在多个市场同时获利。来源人民网)

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