2011年11月12日星期六

分享锦集:败在心术不正●冷眼

分享锦集:败在心术不正●冷眼

2011-11-11 17:55
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老陈是一名执行人员,工作了十多年,手头有一笔不大不小的储蓄,他认为把钱摆在银行里作定期存款,存足了漫长的365天,每1000令吉才取得区区35令吉的利息。
5万令吉的血汗钱,每年只取得1750令吉的回酬,何时才能累积到足够的教育费,让两个孩子去受大学教育呢?
他听说精於投资的同事老李,靠着敏锐的眼光,投资股票,现在身家已增至6个数字,他认为如果他走这条路,靠着他的聪明睿智,成绩当不在老李之下。
就这样,老陈提出了他的定存,一头栽进股市。

抢进杀出回酬反减
回酬太低,时间太长,是他舍定存入股市的主要原因,因此,他一开始就抱着在股市中搏杀,以求取更高回酬的投机策略,他认为不入虎穴,焉得虎子,为了让孩子有受大学教育的机会,他愿意冒险。
老陈就这样成为股市中另一名活跃的投机者。
但是,现实跟理想,往往背道而驰,经过了几年的抢进杀出,他的身家,不增反减,他百思不得其解,他付出这么多的心力去研究资料,打听消息,何以效果却那么差劲?
他听说老李,在股市中很少买卖,然而成绩斐然,靠着股票投资,不但有能力供一对儿女,在外国名牌大学毕业,如今都在大公司担任高职,老李不久就退休了,对于退休后的生活,一点也不担忧,因为他的投资收入,足以应付退休后的开支。

基本面评估股票
老陈找到了老李,请他吃晚餐,请教他股票投资成功之道。
在老李的要求下,老陈毫不保留的说出他的投机方法,然后问老李到底如何出错?

消息买股股价飚升
老李三杯下肚,沉吟良久,慢条斯里地说:“你无法在股市赚钱,是因为你心术不正。”
老陈一头雾水,他问:“你有无搞错,我怎会心术不正呢?”
老李问他:“你最近是不是以每股6令吉,买进了一批A公司的股票?”
老陈:“是啊。”
老李:“你为什么要买进A股?”
老陈:“因为有消息说此股很快就会起到8令吉,我有机会赚2令吉嘛!”
老李:“那么,你知道不知道A股实际上值得多少钱?”
老陈搔了搔头说:“我倒没想过这问题,不过,此股最低曾跌到2令吉,这两个月来,好消息不绝,股价一直飚升,现在已是6令吉了,不过我听说还会起,所以我在6令吉时买进,因为听说可涨至8令吉,不过,这跟心术不正有什么关系呢?能赚钱就行了,我管它价值多少?”
对股票研究有素的老李说:“不但有关系,而且关系很密切呢。据我所知,从基本面评估,A股最多值得2令吉,别人以6令吉卖给你,实际上已把你骗了,现在你以6令吉买进,希望以8令吉卖给别人,你也是想骗别人。骗来骗去,这种人是不是心术不正?”
老陈抗议:“我可没有这个存心啦,如果别人肯以8令吉跟我买,就好像我肯以6令吉向别人买,都是心甘情愿的,谁也没存心去骗人,怎能说是‘心术不正’呢?”

损人利己不能长久
老李微微点头说:“是啦,把A股卖给你的人,以及你把A股又卖给别人,都没有存心骗人,实际上,你们根本没想过这样做有什么不对,有股市存在数百年来,人人都这样做,从来没有人去想过这样做有什么不妥。
“但是,请你往深一层想:把一件只值得2令吉的东西,以8令吉卖给别人,跟中国旅游区的小商,以100元人民币,将只值10元人民币的假手镯,卖给游客,有什么分别?只不过是你没有存心骗人,而中国小商由始至终都存心骗游客,如此而已。”
“不过,尽管没有存心,实质上还是大同小异,将没有价值的东西,高价卖给别人以谋利!”
老陈说:“既然没有存心骗人,那么,就不算心术不正了吧!何况愿意以8令吉向我买A股的人,他也可能有机会以10令吉卖出,取得2令吉的利润,他也是受惠啦!”

居心不良长期蒙亏
老李:“的确是如此,他也是在没有存心的情况下骗人。现在的问题,不是有没有存心,而是这样做最终必有人受害,那个以10令吉买进的人,当股价崩溃时,A股跌至其真实价值2令吉的水平时,他亏损了8令吉,这可是他的血汗钱呵!”
“所以,把没有价值的股票推高,然后脱售给无知的散户,是损人利己的行为。没有任何损人利己的行为,可以长久存在,参与这种活动的人,必须蒙受亏损,这就是在股市投机,亏蚀者永远多过赚钱者的最根本原因。”
老李见老陈哑口无言,就继续说:“股市的买者与卖者,在进行交易时,其实都没有存心不良,问题是投机活动,有如赌博,本质就是损人利己。”

股票投机 零和游戏
“股 市或赌场中,赌徒都是你情我愿,也是愿赌服输,故参与投机或赌博的双方,都没有不公平,问题不是公平不公平,而是整个活动的本质,就是损人利己,有一方赢 就必有一方输,使赌业成为罪业 (Sin Industry), 投机跟赌博相似,是事情的本质,使它成为近乎罪业。”
“股票投机,是零和 (Zero Sum) 游戏,一方之所赢,必然等于另一方之所输,一方的受益,是由另一方的损失成就的。
靠损人以达到利己的目的,是不是心术不正?”
老李说:“任何事情、行为、活动、事业的行为,必须建立在互惠互利,利人利己的基础上,才能持久,投机行为之所以不能长做,就好像赌博不能长赌,长赌必输,就是因为这类行为不是建立在互惠互利,利人利己的基础上。”
老李又说:“那么,为什么投机行业或赌业,却永远存在?永远有人前仆后继的参与?这是人性弱点使然,大多数人无法控制自己的弱点,罪业长存,原因在此。”
现在,老陈终於明白,何以他殚精竭虑,在股市抢进杀出,却赚不到钱,而老李行动不多,总是“莺莺美黛子”(闽语),却在股市大赚特赚的原因了。
读者诸君,你到底是老李还是老陈?
想做老陈还是老李?由你自己决定,但你必须对你的决定负责。

本周建议研究股项

马熔锡(MSC)
功课指导:
1.请进入 www.bursamalaysia.com, 下载该公司 2008-10 年的年报,详读。
2.进入 Google, 找出锡价趋势 (London Metal Exchange)。
3.研究锡的用途(日广)。

提示:
1.马熔锡是新加坡上市公司海峡商行的子公司。
2.马熔锡11月4日公布:第3季每股净利41.8仙,本财务年三个季度每股净利108.90仙。(请算出全年预期本益比)。
3.已派中期股息12仙。
投资策略:长期持有。
忠言:向别人讨鱼吃,吃完一条就没有了。自己学习捕鱼,永远有鱼吃。

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