2012年12月21日星期五

标叔讲故

标叔讲故:鳄鱼潭之空箱子

股市又称鳄鱼潭,是一个布满鳄鱼的水潭,一不小心掉进鳄鱼潭,随时都会连骨都不剩,被鳄鱼吃得干干净净。我在股市里,经历了将近三十年,尝尽甜酸苦辣,也看尽了无数的血与泪,家破人亡,跳楼自尽的更比比皆是。就让我以故事的方式来讲述股市的黑暗,让后世人以此为借镜,免得成为下一个鳄鱼嘴里的亡魂。

老陈是名退休人士,刚拿着一笔公积金,在家里闲着含饴弄孙。最近,听说股市火热,也投入股市看看。

“老陈,又看到你啦~”,老李也是一名金鱼缸的常客,看到老朋友来了,就打个招呼。

“闲着无事做,就来这里聊聊天,过下日子。”

“老陈,上次你介绍那个股真的跑上来了。你真的够强。”

“老李呀~我告诉你,买股票别像那些年轻人。像我们这种年纪,要买那些有实力的公司。”,老陈最近手风很顺,简直就像金鱼缸里的巴菲特。

“陈叔,早知道我跟你,我买的那些跟风股,亏到我不认得路。”,小林是股市初哥,最崇拜老陈了。

“年轻人,买股票要研究,好像你这样买那些空壳公司,十条命都不够死。”

“陈叔,你最近还有研究到什么好股吗?”,小林期待地问老陈。

“嗯~我最近留意了一只股,NTA很高,PE又低,绝对是一只黑马。”,老陈滔滔不绝地道。

“什么股?”,老李和小林同时问道。

“宝蓝。”,老陈神秘兮兮地小声道。

“宝蓝?什么股来的?”

“它是一间塑胶工厂,每年的盈利都不断地成长。虽然股价不动,但是公司实质很强。总有一天会反映出它真正的价值。”

“哗~这样冷门也给你发掘出来呀。我们就跟你啦。”

老李和小林也跟着老陈买进宝蓝控股(虚构的公司,如有雷同,纯属巧合)。

但是不久后,宝蓝股价还是一潭死水。

“陈叔,为何宝蓝还是不会起的?”,老李和小林开始有点怨言,开始询问老陈。

“嗯~我们要做投资者,别做投机客。最重要还是公司的实质,因为我们买的是公司,不是股价。别被股价影响到自己的情绪。”,老陈以巴菲特的口气,教训了老陈和小林一番。

宝蓝控股浮浮沉沉了一阵子后,突然开始跌。老李和小林开始紧张他们的亏损,不断地询问老陈。

“股价跌就是有人愿意以更低的价格把一样的公司卖给我们,我们应该开心才对。我已经进场扫货了,你们还等什么?”,老陈信心满满地道。

不久后,宝蓝的业绩公布,盈利成长100%。这只老僧入定的死股,果然活跃起来。

“老陈真的是神人,早知道应该在那天继续加码。”,老李开始后悔那天没有像老陈一样淡定,继续加码。

“嗯~现在还很便宜,你看NTA有RM2.50,PE只是区区的8,目前股价只是RM1.30,还可以继续追。”,老陈一边加码,一边像活神仙一样的鼓吹一番。

大家加码宝蓝后,宝蓝就不断承受卖压,股价不断地往下跌。老陈也开始紧张,但是还是故作镇定地安慰大家,“没事的,只是调整而已。”

不久后,宝蓝的业绩又公布,亏损了一大块。股价直接插水,老陈蒙受严重亏损,最后唯有壮士断臂。

很多人都会被NTA和PE所迷惑,尤其是刚进股市的基本分析派。在基本分析派眼里,股价和公司是分开的个体,股价并不代表公司的实质,公司的实质也未必会把股价反映出来。他们相信总会有一天,股价会反映出公司的实质。但是,他们往往忽略了一点,公司的实质是可以伪造的,就算没有伪造,大股东要把公司挖空,简直是易过借火。

NTA

NTA是Assets减掉Liabilities,Assets里要注意的主要分成3个部分,trade and receivables,Inventories和cash,因为trade and receivables和Inventories是最容易造假。有很多公司其实都没有这样多的assets,但是却不断利用trade and receivables和Inventories来充出它的NTA。尤其是工业版是最容易充,上市老板会找几个好朋友或是挂名的董事(现在已经不能用亲戚了,亲戚要申报,容易被捉),然后就做DO (Delivery Order)给这些朋党公司,但是货物却没有出工厂。这样trade and receivables的部分就会多出来,或者又当做trade and receivables还钱,然后又把钱变成Inventories。这样在账目上就会看到很高的NTA,但是里面到底有多少是空箱子,只有魔术师才知道。

PE

PE是股价/每股回酬(Share Price/Earning Per Share),简单来说就是如果你以这个价位来买这个股票,以目前的赚溢,多少年才可以回本。但是,有很多基本分析派只是关注于盈利,但是却没有关注盈利来自何处和变成什么东西。如果前一年公司刚巧卖了一座大厦,(这只是一次性的,不是每年都有大厦可以卖),那么前一年的盈利就会突涨,在今年的PE就会看起来很低,所以就会误以为这是《便宜货》。最常见的假盈利就是把那些盈利隐藏在trade and receivables和Inventories里,如果发现公司不断地创造盈利,但是却没有变成现金,只是trade and receivables和Inventories不断地增加,那么极有可能是假盈利。总有一天,这些假盈利会爆炸,高明的老板就是慢慢地write off掉这些trade and receivables和Inventories;但是如果你遇到那些无良老板,生意根本不能再做下去,他就不管三七二十一,一次过爆发出来,炸到全部人粉身碎骨。但是,最可怕还是由稽查师检查出来的,那种预想不到的惊喜,是所有人的预料不到的,伤害力也是最强的。

Cash

别以为cash就信得过,如果公司真的把盈利变成cash,但是却不把现金拿出来派息,小股东也只有干等。最毒的老板一次过把现金买产业或者买公司,然后把多年的现金一次过吸干,全部的小股东有得看没得用。当然如果老板持票率很高,他也会扮慷慨地派出特别股息,结果受益的还是他自己。在股市里根本就没有一个定律,如果遇到无良老板,不管他是买一些烂公司来吸干公司或者是派出特别股息,他总会以自身的利益来做考量。

Dividend

派息在股市里占有一定的重要性,这是证明老板对小股东的诚意。如果一间公司无法派息,不管它赚多少钱,都与你无关,因为总有一天,这些盈利都会进入老板的口袋里。但是,如果你买到一些派息率高的公司,大致上股价都不会升。道理很简单,因为它无法成长,很多有诚信的老人股,他们老树盘根在市场上,但是业绩已经很难再突破,所以就把盈利都派发给股东。如果你买到这类的老人股,你就当做是放钱进定期存款。当股市火红红热的时候,别臭骂它,因为他本来就是这个性质。

纸上谈兵

如果你看完这篇文章,你会发觉没有一只股是能买的,因为稳健的派息股,价钱不菲;成长股又不知道会不会出魔术;垃圾股更别说了。在这里最主要的原因,是投资者只能在报告书上得到讯息,这就好比瞎子摸象,只能看到公司的冰山一角。

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标叔讲故:鳄鱼潭之跟屁虫

小林跟到老陈亏损后,就自创一个门派,叫做《跟屁虫派》。在这名初哥的眼里,只要跟紧着大股东,是没可能会亏钱的,因为如果自己亏钱,大股东也一定亏钱。他就开始注意major shareholder changes了。不久,就发现一只股票价廉物美,而且大股东还不断地买入,小林也开始变成股神了。

“我注意到一只股,这间公司稳健,而且大股东还不断地买入。”,小林神秘兮兮地和他朋友讲。

“什么股?”,小蓝是初哥中的初哥,他好奇地问。

“击败股~”,小林小小声地说。

“我也注意到,不过一直跌。”,小蓝也有注意到这只股,初哥总是做一样的事。

“你管它跌多少,难道大股东会亏钱吗?他们只会坑小股东的钱,怎么会坑自己。我们只要跟着大股东,总不会错的。”,小林胸有成竹地道。

“好,我们就跟着大股东吧。”,小林认同地道。

但是,股价却没有因为大股东买进而反弹,反而不断地跌。大股东越买,股价越跌。

而且,最近还报出一个不好的业绩,小林和小蓝欲哭无泪。

不久后,大股东也开始卖票,小林和小蓝看到大股东也在卖,也跟着卖。

但是,大股东卖票后,股价却不因为大股东卖而跌,反而节节上升。

大股东越卖,股价越上升。

小林和小蓝两个在暗干着时,公司又转亏为盈,股价也因此而暴涨。

小林和小蓝唯有自叹倒霉。

跟在别人的屁股后面,注定是吃屁还是大便,绝对不会是大鱼大肉。


操作方式的差别


很多散户都以自身的操作方式来设想大户的操作方式,其实大户和散户的操作方式是完全不一样的。

散户的买卖都是量少而一个户口,大户的买卖却是量多而很多不同的隐形户口。

如果大户利用本身的户口来炒股,不用一天就被SC捉去问话,所以他们都会很巧妙地避开SC的质问。

大户在集票时,通常都是业绩不好的时候,因为只有在这个时候出来顶票,SC才不会质疑。

如果在公布很好业绩之前,大股东不断地集票,就会被质疑内线交易。

同时,在良好业绩的环境下,散户也不舍得把手上的票卖出去,造成集票困难。

所以,在不良业绩出炉前,那些隐形户口就会不断地丢出市场,大股东吸纳一部分,散户看到大户不断地买,也跟着买。

业绩出炉后,不良业绩让散户失去信心,散户开始走人,大户还是继续买进。

不久后,大户也开始卖股票了,表面看起来,好像是高买低卖,其实是把票搬去隐形户口。

散户看到股票莫名其妙地升,之前的业绩也不吸引,所以也不会跟着买进。

有些原有持票的散户看到大股东也走人了,更害怕接着的业绩更差,所以也跟着走人。

但是,股价就是不会跌,而且还慢慢地升。

一直到良好的业绩出炉,散户才恍然大悟地又追回这只股。

这个时候,隐形户口就不断地丢出手上的票,一直到散户无法承受卖压,股价也不断地走低。

大户又以白武士的姿态出来顶,一直顶,一直跌。

这种游戏重复又重复地坑散户,散户的财富都跑到大户的手里,但是散户还感谢大户steady,每次股价跌时就出来顶票。

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标叔讲故:鳄鱼潭之榨甘蔗

这里的年轻人可能没喝过甘蔗水,比较年长的就可能喝过路边的甘蔗水。有喝过甘蔗水的人,就会知道怎样榨甘蔗。甘蔗放进两个齿轮里不断地榨,榨了一遍还不够,再放进去榨第二遍,一直榨到甘蔗完全没有蔗水为止。

在鳄鱼潭里不时会出现榨甘蔗手法,通常这种情况都是发生在大量股票流失在市场,大户完全无法吸纳回这些股票。大户就会玩榨甘蔗,把散户最后剩下的汁也榨出来。

股市又开始火红火热,久违的老陈又被招魂回来了。

“老陈,最近又有什么心得?”,老李看到老陈就问好老陈。

“买股票还是别买那些死气沉沉的股,要买一些活跃的股。”

“哦?!又有不一样的见解啦?”

“最近有只《狗蛟》股很活跃,一直升。”

“我也注意到。最近有很多利好消息,在越南又有发展,又好像得什么执照的。”

“你看它已经冲破阻力线,现在最少可以到RM2.00~”

“老陈,怎么变成技术分析啦?”

“其实,技术分析比较实在,看那些年报,十个九个骗人的,但是技术分析就不会骗人。”

“说得也是~”

但是,《狗蛟》股不因为老陈买了大涨,反而逆转而下。

“老陈,怎么办?《狗蛟》股跌破支持线了,要不要卖?”

“它的前景那么好,还是忍一忍,相信只是套利而已,不久会反弹的。”

但是,股价继续插水,没有反弹的迹象。老陈唯有变回基本分析派,把《狗蛟》股当做长线投资。

不久,《狗蛟》股公布业绩,业绩没有因为利好的因素而上升,反而亏损。

老陈陷入进退两难的局面,要割断又不舍得割,不割又不知道会跌到几时。

最后,终于忍住,再看多一个业绩。

但是,市场并没有给机会老陈看多一个业绩,股价跌到不见底。

老陈只有把股票放进保险箱里不看它,心里暗干道,“我就拿钱看你破产,死都不卖,宁愿抱着和你一起死。”

股价不断地跌,业绩也不断地差。眼看公司就快要倒闭了。。。。

《狗蛟》老板以感性的声音出席股东大会,“我是公司的船长,我带领各位去荷兰,心里非常的沉重与难过。不过,我还是看好公司的前景。我决定拿我最宝贵的产业注入公司(其实是被吹到涨涨的垃圾袋),使公司起死回生,然后把原有的股票十变一,再出多一对一附加股。”

《狗蛟》老板暗地里偷笑,“问你死未?想抱着我一起死,没那么容易。我是打不死的火凤凰~”

结果,老陈并没有抱住老板一起死,只是自己被榨到干干净净。

千万别买炒过的公司

散户很喜欢看历史价位,看看一年前最高价是多少,最低价又是多少。其实,买到炒过的股票,然后期待炒家再次炒,简直是难如期待八十岁的阿婆帮你继后香灯。大户在炒作股票时,有很多时候都会丢过笼。当太多的股票流失在市场上,大户已经无法从市场上重新集票。通常大户的股份少,他就会把公司弄到很惨,让散户卖掉手上的股票。如果依然无法买回,就直接把公司坑完。但是,如果被炒作的是母公司,大户就很难放手,因为放手后牵连很大。所以就会以这种榨甘蔗的方法,把散户手上的票榨干榨尽,才重新出发。

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标叔讲故:鳄鱼潭之时势股

老陈一再地亏钱,痛定思痛,决定不再分析股票了。

“老陈呀~最近又有什么见解了?”,老李有气无力地问老陈。

“我想过了,我们怎样也不是专业人士,不够那些专业人士来,还是看开点跟着那些专家买。”,老陈终于认输,决定跟着基金佬的分析。

“最近《哦屎劲》不是推介着石油股吗?”,小林搭嘴地道。

“我也有看到,我正想买石油股。根据分析世界的石油储存量每况日下,可能不久的将来就没有油,油价可能会飙升到USD300一桶。”,老陈答道。

“不过,好像股价已经很高了,都上了几倍,还能买吗?”,老李担心地问。

“老李,这个你就不会了。我们买股票要买未来,你买那些仙股,不是有病就是有毒。我们应该买那些前景光明的股票,贵一点也不用紧,最重要未来能赚得更多。”,老陈学着基金佬回答。

“好吧~听你的,进场买石油股。”

这三名散户又重新进入股市,买下石油股。不久后,石油股价一直承受卖压,股价一直跌。这三名散户又开始紧张了。

“怎么会跌的?”,老李开始担心亏损地道。

“不必担心,石油价格都没有跌~只不过是短暂的调整,一定会反弹的。”

可惜不久后,石油价格不断地滑落,石油股更苦不堪言。公司也开始爆出亏损,这三名散户唯有再次忍痛割爱。

基金佬的阴谋

基金佬是世界上最信不过的动物,因为他们不吃散户,他们还可以吃什么。通常基金佬炒股,都是整版炒起来,俗称《时势股》。他们会依据一些数据来研究未来的趋势,然后静悄悄地买入整版的股票。当他们买够这些时势股后,就会开始鼓吹这些时势股。然后就会以传球的方式,不断地炒高股价。基金佬的资金庞大,有些甚至于联合公司老板一起炒。很多老板都会乐于合作,因为股价高涨后,就可以以数倍的价格卖给散户,以后就算公司倒闭,也有一大堆的退休金慢慢咬。所以,当时势股来临时,就算是当中最烂的公司也会转亏为盈,或者被人收购。当时势旋风成型后,当中有些遗漏的公司,也很快被其他的小鳄鱼趁机炒高。

当时势最火红火热的时候,基金佬就开始丢出他们的股票。基金佬丢股都是很有技术的,最惯用的方式是《人弃我取,人取我弃》操作法。他们会以完全和散户对赌的方式来玩,散户卖基金佬就买,散户买基金佬就卖。但是,在前景一片光明和业绩的助威下,散户就会越买越多基金佬的高价票,一直到基金佬把票卖完,他们就会和散户说sayonara,然后和老板一起去夜总会享受着散户供应的免费晚餐。散户很久很久也不会再看到时势股的分析了。

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标叔讲故:鳄鱼潭之追风族

老陈输到半死之后,手指砍完又砍,决定戒股票。但是,不久老李又打电话给老陈。

“老陈呀~最近怎样?”

“别提啦,不敢再玩股票了。”

“要屡败屡战,别那么快就放弃。”

“都输到干干净净了,还玩个屁。”

“最近我认识一个经纪佬,他的滴屎准到不能准,跟住他包赚钱。”

“真的吗?”

“相信我,别看那些公司业绩或者技术分析。只要能炒得起,仙股也变神股。”

“好吧~信多一次。什么股?”

“妮可~这个股不得了,现在才十多分,听说要炒到两块多。”

“好吧~孤注一掷,大家一起HUAT啊!”

不久,就看到妮可不断地飙升。

“老陈,是不是?我都讲了,别看那些基本或技术分析,跟风买就对了。你买了多少?”,老李威风地道。

“啊呀!太可惜了,那时看它是仙股,只是买了一点点试试,现在真的后悔。”,老李后悔地道。

“我看还能进一点。虽然现在有点高,不过还是有肉吃的。”

“好吧~棺材本也拿出来搏~”

这两个散户又继续追高进去。但是妮可却没有一直上,反而跌下来。

“MD,早知不买进。不过还好,之前的赚了一大块,现在连老货也全部给它,还能赚一点点。”,老陈生气地道。

“是呀~我也要卖了。”,老李附和地道。

这两个散户就这样卖掉所有的妮可,赚了一点点钱。

妮可卖掉后,妮可突然飙升,而且消息出炉,公司不知道得到什么执照,好像又不知道谁进股,这个人又不知道和谁有connection。

“MD,我们被骗出来了。不应该那么早就放掉。”,老陈后悔莫及地道。

“真的是要敢敢来~怎么看?”,老李打个眼色给老陈。

“买啦!”两个人异口同声,继续进场。

妮可升了不久,又开始回跌。但是,这次他们可没那么轻易被震出来,继续持有着妮可。

但是,好景不长在,妮可继续往下跌,而且还跌停板。

“死了!这次棺材本也输光了。”,两个老家伙傻看着这只股,欲哭无泪。

虚虚实实的消息

我想很多人都有这种经历,这些消息股有时真有时假,真真假假有时真的分不清。如果你仔细地看回从前,消息不是没可能的,只不过大户要不要把金鸡蛋放进去才是主要的问题。目前的世界,已经变成政府加大集团一起来坑散户,散户岂有不被坑。当权者或大集团会利用一些仙股来赚取暴利,他们会选择一些将近死亡的仙股,然后不断地买进。接着,放出消息炒作这个仙股。如果散户追这只仙股,他们就放手走人。如果没有散户追这只仙股,他们就把新业务注入仙股。仙股有了新业务,当然起死回生,变回一条龙。这个时候,散户追进去已经是太迟了。

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标叔讲故:千里马破空箱子

老陈万念俱灰,准备去夜店喝上几杯酒,就去跳楼自杀。歪歪斜斜的脚步让他站都站不稳地走出夜店。

“老兄~什么事那么看不开?”,突然一支强而有力的手捉着老陈的手臂,只见一个老伯双眼炯炯有神地注视着他,让他醉意也醒了一半。

“唉~一言难尽~”

“长夜漫漫,既然想死,何不一畅痛快?”

“其实是亏股票亏到不想活~”,老陈惊讶地看着老伯,好奇他竟然能知道自己有轻生的念头。在老伯面前,他也只能一一地道出他如何输股票。

老伯仔细地听他道出如何在《空箱子》里亏钱,然后问道,“何为成长股?”

“每一季都有盈利。”,老陈不敢不回答,只能把平生所学的都回答出来。

“不对~”,老伯摇头道。

“业绩不断地成长?”

“错~”

“公司没有负债?”

“错~”

“公司有大量的现金?”

“错~”

“公司会派息?”

“错~”

“公司有一定的派息率?”

“错~”

“那么我真的不会了~”

“你应该没有做过生意。”

“你怎么知道?”

“如果你有做过生意,经历过公司的成长,你就不会这样回答了。”

接着,老伯滔滔不绝地道出何为成长股。

“成长股就好像千里马,它不但要跑得快速,还要跑得耐久,之间的奥妙在于它会把速度减慢回气,然后再冲刺。”

“如果你看到一间公司没有债务,里面很多现金,但是它又不派息,那么你不是遇到千里马,你是遇到老千股。”

“一间良好的成长公司必须要会使用债务来制造财富,不会使用债务来制造财富的公司,根本就是在吃老本的公司。”

“如果你仔细观察身边的成长公司,你都会发觉它们有一种成长的模式,叫做《千里马回气法》。它会利用贷款来创造更大的业绩,制造更多的盈利。然后利用盈利慢慢地还清贷款。当贷款降低到低水平后,它又会贷款来广大业绩,制造更多的盈利。一直到公司无法继续成长后,它才会开始把盈利当做股息派发给股东。”

“当中你会发觉到,在业绩不断创新下,trade and receivables和Inventories会随着业绩慢慢地成长,而不是全部的盈利都变成trade and receivables和Inventories。”

“如果一间公司没有把贷款降低,却一味地派息,老板只不过是想利用派息的利好因素,把股票脱售给散户。”

“如果一间公司拥有许多现金,但是老板却不派息,业绩也没有成长。老板的诚信就有问题了,他不知道要变什么魔术了。”

“如果你只是单纯地观察公司盈利或派息,而没有真正了解盈利的去向和派息的原因,你就很容易掉进大户的陷阱里。”

“虽然你能遇到成长股,但是老板会否和你一起分享种出来的果实,这就要靠你的运气了。”

“如果你遇到千里马,最后盈利无法再成长后,公司又不派息。这时候的股价也应该不会让你亏钱,你就应该及早离场,找过另一只千里马了。”

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标叔讲故:擒黑手破跟屁虫

老陈恍然大悟地道,“原来是这样看马。我还有一疑问,为何大股东买进后,股价还是不断地跌;相反地,大股东卖出后,股价却不断地升?”

老伯笑笑地问道,“何为股价?”

老陈深思了一下,摇头道,“不会。”

老伯开始解释股价和影响股价的因素。

老伯在沙地上画了两个半圆球,然后在半球中画了两条线道,“左边那粒半球装着的是大户的股票量和现金量;右边那粒半球装着的是市场的股票量和现金量。”

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“注意右边的半球,股票量是S,现金量是C,股价是P。”

“P=C/S。股价等于市场的现金量除于股票量"

“当C↑,S保持着=,P↑;当C↓,S保持着=,P↓。当S↑,C保持着=,P↓;当S↓,C保持着=,P↑。”

“左边的大户知道着市道消息(M),公司消息(B)和内幕消息(I)。”

“右边的市场知道着市道消息(M)和公司消息(B)。”

“如果左边的大户没有干预,M和B的消息就会直接影响C,间接影响P。”

“如果M↑带来好消息,比方银行降息。市场就愿意把更多的现金投入股市,导致C↑,S保持着=,P也跟着↑。”

“如果M↓带来坏消息,比方金融危机。市场就从股市里抽离资金,导致C↓,S保持着=,P也跟着↓。”

“如果B↑带来好消息,比方盈利增加。市场愿意把更多的现金投入此股项,导致C↑,S保持着=,P也跟着↑。”

“如果B↓带来坏消息,比方转盈为亏。市场从此股项抽离资金,导致C↓,S保持着=,P也跟着↓。”

“当黑手出现时,整个正常理论就被推翻。”

“如果M↑带来好消息,市场愿意把更多的现金投入股市,导致C↑,S?,P平盘=。到底谁在幕后丢出S,让P平盘?”

“如果M↓带来坏消息,市场就从股市里抽离资金,导致C↓,S?,P平盘=。到底谁在幕后吸纳S,让P平盘?”

“其实,这只黑手就是知道I的大户,利用只知道M和B的市场来反向操纵股市。”

“当I↑时,市场还不知道真相。大户就已经把S移到黑手的户口,所以市场就会看到大户不断地抛售股票,但是股价却没有跌,因为大部分都已经被黑手吸纳了。”

“当I↑变成B↑时,市场开始注入资金进此股,黑手就会偷偷地把S放进去市场,导致P平盘=。”

“当I↓时,市场还不知道真相。黑手就已经开始在市场抛售,大户出来顶一部分的票,散户看到股价无缘无故跌,就会贪小便宜和大户一起抢购。”

“当I↓变成B↓时,市场开始从此股项抽离资金,大户就犹如白武士一般地出来顶一部分的票。一直到资金停止抽离,股价才跌到一个水平。”

“所以,市场上时常会听到《买在谣言,卖在证实》。其实,市场只不过是因为被大户训练到,以为这是一个定律,但是他们真正并不知道原因。”

“当没有任何消息,大户不断在市场抛售股票,但是股价却没什么跌,其实大户已经告诉你,他已经把S移到黑手里,准备炒股了。”

“当B↑或是无缘无故,却出现庞大的卖压,你就要注意了,因为知道I的黑手已经预先把S丢进市场里了。”

“如果B↑,P也↑,那么就是没有黑手或者是黑手不急于出手。这种情况一直到C投入到一个合理的水平,P才会停止再↑。”

“如果B↓,P也↓,那么就是没有黑手。这种情况一直到C抽离到一个合理的水平,P才会停止再↓。”

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标叔讲故:饮蔗水破榨甘蔗

老陈继续讲述他的遭遇,把他如何像甘蔗一样被大户榨干榨尽的遭遇说出来。

老伯微笑地答,“就如之前所说的,当B↑后,C↑,导致P↑。但是,如果P↓就是你已经中陷阱了。”

“很多人都以消息进场,中了陷阱就期待消息变成利好因素,由技术分析或消息转变成基本分析。”

“如果这是真的利好消息,P肯定会↑到合适的程度停止,不会因此而变成P↓。”

“当大户的目的达到后,他没有这个任务再炒高让散户脱手。他只会看到市场顶不住时,又买一点让散户继续追,然后又放出来。”

“所以整个走势都会一直向下走,一波低过一波。”

“如果你听消息玩股票,你就是在赌,赌看谁的手比较快,是大户或者其他散户的手比较快,还是你的手比较快。但是,赌就是有输赢,输了就要认输,赢了就要会收手。永远在赌桌上的赌徒,钱最终还是被吸干的。”

“但是,当出现榨甘蔗的时候,如果你是局外人。你确实可以在别人被榨到呱呱叫的时候,和大户一起分享别人流出来的甘蔗水。”

“首先,你必须清楚地知道大户是否有中伤。如果大户本身没有受伤,只是要榨回散户的票,你也可以和大户一起加入榨甘蔗行列。”

“最好的例子就是狮子股和狐狸股,这两只股被榨玩甘蔗后,确实再暴涨多一轮。”

“但是,如果你遇到那些垂死挣扎的飞机股,你就要很小心了,因为他本身就是无能的领导层,他连想点子来骗散户也不会,就只会吸原来的那一滩水。”

“如果你继续跳进去那一滩水,也只有继续被那些豺狼吸。”

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标叔讲故:透视眼破时势股

老陈继续讲他买时势股的遭遇,“很多人买石油股都赚钱,我却亏到不成形,死到不明不白,只能怨恨运气不佳。”

老伯笑笑地答,“你知道为何你会死到不明不白吗?因为你没有透视眼。”

老伯继续地讲解道,“很多散户都有一种毛病,股票莫名其妙的飙升时,都会不屑一看。当股票涨到几倍了,人云欲云时,看到每个人都赚到笑嘻嘻时,就忍不住跳进去。”

“散户会有这种心态是一开始时,没有看到任何业绩的支持,只是觉得这种只是一阵子的炒风,过后看到越来越诱惑的业绩,终于找到一个支持自己买的理由,所以就跳进去这个市场。”

“大户也看准散户的心理,所以他们就利用自己知道的I来让散户步入陷阱。大户甚至于放大I的效应。当B出现时,散户就产生无限的曈景。但是,事实就是事实,放大效应的幻觉总会破灭,这个时候散户已经买进了需要10年20年才能见效的高价货。大股东也趁着这个势,把需要10年20年奋斗的公司卖给散户。在卖出价钱高出无数倍的股票后,你试想想,老板还会用心地做生意吗?”

“所以,时势股一过,被套的散户通常都会遭遇很惨的悲剧。”

“如果你真的想淌这浑水,你必须拥有对市场很敏锐的眼光。”

“首先,你必须把所有可能发生的时势股的归类。”

“曾经发生过的大型时势股有木材,建筑产业,科技,石油,棕油,钢铁和手套。”

“曾经发生过的中型时势股有赌业,银行,直销和名牌消费。”

“还未发生过,未来可能变成时势股有。。。。。。”(自己去想象吧)

“大型时势股都有一种定律,它会是带领整个趋势,从牛市初期就开始跑,一直跑到中期;再由中型时势股接着跑到末期。”

“基金经理会在熊市中期到末期就不断地利用I来买进时势股,通常这类股票之前都没有很大作为,所以在熊市时就可以收集到这类的超值股票。”

“在牛市初期时,这类股会最先跑动。散户通常都不敢追这种股票,因为这类股票之前没有很大的波动,害怕进场后被套。”

“在牛市中期时,这类股就开始传出利好消息,什么故事都敢吹,一直放大利好因素。再配合良好的业绩,时势股就如日中天,每个人开始疯狂地追购。”

“时势股通常都会以红股或派息来终结。当利好因素出到尽,市场对它如痴如迷时,它的价格也已经十倍了。在这个时候,惯例就是派息或派红股。这个时候是最多散户进场抢购的,基金经理在高价位卖出30%左右就已经把本钱收回,其余的都是免费票。这个时候基金佬就会不断地卖出,散户会发觉基本面没有改变,所以散户会不断地average down买价。但是卖压却越来越大,基金经理会一直卖掉这些免费票,一直到整个股市崩盘,剩下的就当做是废纸,放在厕所让员工擦屁股。”

“通常经历一场时势股,只能留下几个沧海遗珠,其余被吹大的时势股全部都打回原形,或更糟糕,或百年不动。”

“如果你想买时势股,你必须有很清醒的头脑,在牛市初期的时候就能捉到。然后,千万不要在调整时,乱乱买进卖出,企图和大户对赌。时常注意公司业绩和新闻,时势股一定会配合业绩和利好新闻,当你看到业绩和消息都在鼓吹你的股票时,你可以确定你捉对马了。一直守到大派息或分红股的时候,就要注意是否有转头。如果出现转头,全部都给它,然后永远都不回头。”

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标叔讲故:探黑池破追风族

老陈继续讲他如何做追风族,“我很奇怪,每次一卖股票,股票就上;一买股票,股票就跌。真TMD倒霉。”

老伯笑笑答,“其实是很正常的,每个散户都经历这种《逢买必跌,逢卖必升》的情况,因为散户永远都和大户对赌。”

老伯继续说,“散户买股票是买几张,然后等着它上;大户是买方和卖方都是他本身,看散户是买多还是卖多,如果散户买多,大户就把更多的票丢进市场,抽出资金;如果散户卖多,大户就把更多的资金丢进市场,抽出股票。这就好像去赌场玩大小,赌徒下注了,庄家看那方的赌注比较少,就开那方。所以有人说,你去玩炒股,更好去赌场碰运气,起码赌场还比较公平。”

老伯在沙地上继续他的图画,只是加了个《黑池》在下面。

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“首先你必须先接受这理想理论,如果没有外来M或B的影响,股价应该是平盘的。当大股东把票丢进市场,股价也应该跟着多余的票调整。比方,30大股东持有6000张股票,市场持有4000张股票。目前股价是2.00。

市场容纳着价值 = 4000 x RM2.00 = RM8,000

如果30大股东把1000张丢进市场,

只能承担RM8,000的市场,就会把股价调整到 = RM8,000 / (4000+1000) = RM1.60。

如果股价继续保持在RM2.00,那么到底谁吸纳了这1000张呢?

这就是黑手。

同样的,如果公司出现利好消息,散户愿意把更多的钱投入市场,比方多RM2000。

原本市场容纳着价值 =RM8,000。

利好因素后,散户愿意把RM2,000投入市场,市场容纳着新价值 = RM8,000 + RM2,000 = RM10,000。

如果没有出现大股东丢票进市场,利好因素后的股价 = RM10,000 / 4,000 = RM2.50。

但是,如果股价继续保持在RM2.00,那么谁把手上的票给了市场?

这就是黑手。”

“如果B和M都没有改变,大股东也没有丢票出来,股票却无缘无故地乱涨,这就是黑手制造出来的《黑池》作怪。”

黑池就是装着黑手的资金和股票量。

“《黑池》深不可测,充满着诱惑和神秘的地带,没有散户可以知道黑池里到底装着什么,只有等到肚皮略涨后,才能隐约猜到之前发生什么事。”

“大户都会用一段很长的时间累计股票在黑池里,散户很难发觉,就算是发觉也无力跟随。”

“股价都会在狭小中波动,因为大户控制着根基成本。比方,大户把根基设定在RM1.00,如果散户因为M↑或B↑闯进来,把股价抬高到RM1.10,大户就把黑池的票丢出市场打压散户,让股价回调到RM1.00。如果散户因为M↓或B↓惊慌抛售到RM0.90,大户又扶持回RM1.00。所以,你会发觉到很多黑池股在还没有走动前都是一直在徘徊。由于股价的波动不大,再加上业绩不突出,散户就会越来越少,黑池里收集的票就会越来越多。”

“当黑池累计的票数够多了,它就会开始突破RM1.10,这就是技术分析派说的《突破阻力线》,其实突破阻力线,只不过是因为大户已经愿意走动了。”

“由于常年累月都是在徘徊着,短线投机客全部可以说是被淘汰了。当突破RM1.10,大户所面对的就只有基本分析派和长期被套的抛售。大户依然沿用《人弃我取,我取人弃》的方式和散户对赌。所以,散户会发觉股票越丢越涨,但是看到它涨到忍不住又买回时,它又开始跌了。”

“由于大户采用《人弃我取,我取人弃》的方式和散户对赌,所以不管是技术分析派或者基本分析派,在大户的眼里他们还是买或卖的散户。在技术分析里,就会看到股价会如楼梯一样慢慢爬,越爬就越高。大户的任务只不过是不断地制造成交量、图表或者业绩,打广告来吸引散户。”

“当股价涨到有如十月怀胎后,市场就会不断地谣传消息,林林总总的消息,比方被收购,私有化,业绩有突破,得到工程或执照。。。。”

“这个时候,股价会一飞冲天,而且夹带着巨大的成交量,但是很快就会被打压下来了,因为大户已经出票了。在技术分析里,就是出现《天线》。”

“散户的观念一直认为卖完股票才算离场,但是在大户的眼里却不一样。当股价和成本的价格差距是10倍,大户只需要卖掉10%,剩下的就是免费票。所以大户在整个过程中可能只是赚取成本的20%。但是量大,只是区区的20%就已经非常惊人。”

“黑池的内幕非常难知道,因为大户都会制造很多虚票(买和卖都是他本身)。”

“散户唯一能做的,只是在股价突破阻力线后,追进去碰运气,然后在出现天线回调时,卖掉走人。”

“但是,如果你能在大户累计根基成本时,把黑池的票计算出来,你就更有把握知道什么时候是调整,什么时候应该走人,因为你和大户站在同一阵线,大家一起吃着散户。”

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(完)

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